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（以下实质从国金证券《精密制造平台化龙头，AI启动引颈成长》研报附件原文节录）蓝想科技(300433)公司简介：公司以玻璃盖板业务为基础，依托大客户进行产业链高卑鄙蔓延、产物线拓展，同期拓展汽车、贤慧零卖、机器东说念主等卑鄙畛域，打造平台化一站式精密制造企业。2025Q1公司终了营收170.63亿元，同增10.10%；归母净利润4.29亿元，同增38.71%。投资逻辑：破费电子业务：凭据IDC，25Q1中国智高手机出货量7160万部，同增3.3%，群众增速1.5%，群众PC出货量同增4.9%，行业抓续复苏。1）公司拓展蓝对峙、陶瓷等新材料的大限制坐褥和后说念加工本事、金属中框精密加工和整机拼装等新业务，全产业链布局助力公司品类拓展&价值量及份额进步。2）窜改标的提供潜在成长弧线。折叠屏方面公司具备UTG/CPI中枢时候储备，深度配套大客户及安卓进行研发坐褥，有望受益于苹果折叠屏的推出。AI/XR眼镜拓展潜在客户，现在已与Rokid告示达成深度政策相助，提供零部件、模组、整机拼装管事，加快产业降本及新品类浸透。汽车业务：凭据盖世汽车，2024年全液晶姿首的搭载量占比已超80%；10英寸以上液晶姿首占比接近70%，车载屏幕走向大屏化、多屏化。公司客户资源丰富，已与特斯拉、小米、比亚迪、良马、奔突、逸想、蔚来等国表里头部厂商相助。公司产物品类拓展，掩盖中控屏、姿首盘、智能B/C柱、精密结构件、充电桩等。2024年，公司智能汽车与座舱类业求终了贸易收入59.35亿元，同比增长18.73%。新兴业务：1）贤慧零卖业务公司与支付宝“碰一下”智能末端产物相助，提供齐全贬责决策和限制化坐褥落地。2）公司在机器东说念主畛域积极布局，2025年1月21日，公司与智元机器东说念主公司在长沙举行了灵犀X1东说念主形机器东说念主套餐委用典礼，成效批量委用灵犀X1东说念主形机器东说念主整机产物。盈利臆测、估值和评级臆测2025-2027年公司折柳终了归母净利润51.75、64.26、80.55亿元，同比增长42.81%、24.17%、25.35%，咱们赐与公司2025年29倍PE估值，主义市值1500.80亿元，对应主义价钱为28.61元/股，初次掩盖赐与“买入”评级。风险教导消电需求不足预期、关税风险、AI端侧产物执行不足预期。